Audifarma crisis y el manejo de su régimen de Insolvencia y reorganización empresarial: una mirada técnica y financiera

El inicio del proceso de insolvencia empresarial solicitado por Audifarma S.A. ante la Superintendencia de Sociedades marca un punto de inflexión no solo para la compañía, sino también para el sector farmacéutico colombiano. En este contexto, Audifarma, uno de los mayores gestores farmacéuticos del país, busca acogerse al régimen de insolvencia y reorganización empresarial para reestructurar sus operaciones y salvaguardar su viabilidad.

En este análisis técnico y financiero detallo las implicaciones del proceso de insolvencia, las herramientas legales disponibles en el marco del régimen de insolvencia y los datos financieros clave que reflejan la situación actual de Audifarma.

¿Qué es un régimen de insolvencia y reorganización empresarial?

El régimen de insolvencia, regulado en Colombia por la Ley 1116 de 2006, es un conjunto de herramientas legales diseñadas para preservar empresas viables o, en casos extremos, facilitar su liquidación ordenada. Los dos procesos principales que se contemplan en este marco legal son:

• Reorganización empresarial: Tiene como objetivo renegociar las obligaciones de la empresa con sus acreedores, reestructurando sus operaciones y recursos financieros para garantizar la continuidad de sus actividades.
• Liquidación judicial: Aplica cuando no es viable reestructurar la empresa, persiguiendo una liquidación ordenada de los activos para cumplir con las obligaciones pendientes.

En el caso de Audifarma, la decisión de acogerse al régimen de reorganización empresarial apunta a proteger la prestación de servicios farmacéuticos, preservar el empleo y asegurar la continuidad de la compañía como un actor clave del sistema de salud.

Consecuencias del régimen de insolvencia para audifarma y sus acreedores

El proceso de insolvencia conlleva efectos significativos tanto para Audifarma como para los diferentes actores involucrados:

1. Suspensión de acciones judiciales: Durante el proceso de reorganización empresarial, Audifarma cuenta con una protección legal frente a demandas y embargos, lo que le permite enfocarse en su reestructuración financiera.
2. Renegociación de deudas: Audifarma podrá renegociar sus obligaciones financieras, lo que incluye términos de pago más flexibles y reestructuración de pasivos.
3. Impacto en la cadena de suministro: Los acreedores y proveedores deben ajustarse a las nuevas condiciones establecidas en el acuerdo de reorganización.
4. Impacto reputacional: Aunque el régimen de insolvencia busca preservar empresas, también puede afectar la percepción de confianza de clientes y aliados estratégicos.

Estados financieros de audifarma al 31 de diciembre de 2023

Una revisión exhaustiva de los estados financieros de Audifarma S.A. proporciona una imagen clara de su situación financiera al cierre de 2023:

1. Cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas corrientes alcanzaron $1,483,101 millones, un incremento del 44% respecto a los $1,033,775 millones de 2022. De este total, $259,767 millones tienen una antigüedad superior a 360 días, lo que refleja serios problemas en la recuperación de cartera.
2. Cuentas por pagar: Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas corrientes ascendieron a $2,397,523 millones, mostrando un aumento del 57% frente a 2022, cuando estas fueron de $1,525,887 millones. Este crecimiento refleja una presión significativa sobre la liquidez inmediata.
3. Resultado del ejercicio: La utilidad neta cayó un 61%, pasando de $48,565 millones en 2022 a solo $19,011 millones en 2023, lo que evidencia el impacto de los altos costos operativos y financieros.
4. Patrimonio Neto: El patrimonio total se redujo a $172,861 millones, una disminución del 14% en comparación con 2022, debido principalmente a la menor rentabilidad del ejercicio.
5. Ingresos Totales: Audifarma reportó ingresos por $4,050,029 millones, lo que representa un incremento del 16% respecto a los $3,492,206 millones de 2022, impulsados principalmente por un aumento en la venta de bienes.
6. Costos y gastos: Los costos de ventas se ubicaron en $3,492,703 millones, absorbiendo gran parte de los ingresos y dejando una utilidad bruta de $557,325 millones.

Estos datos confirman que, aunque Audifarma experimentó un aumento en ingresos, los crecientes costos, el deterioro en la cartera y el incremento en sus pasivos han llevado a una situación financiera insostenible.

Procesos especiales en el régimen de insolvencia

El régimen de insolvencia colombiano incluye herramientas especiales diseñadas para facilitar la recuperación de empresas como Audifarma, permitiendo una reorganización más ágil y efectiva:

Negociación de Emergencia de Acuerdos de Reorganización (NEAR)

Este mecanismo permite a las empresas en crisis negociar directamente con sus acreedores bajo un esquema expedito, con los siguientes beneficios:

• Suspensión de obligaciones legales durante el proceso.
• Reducción de requisitos formales para la admisión.
• Pago anticipado de pequeñas acreencias a proveedores y empleados, mejorando la estabilidad operativa.

Procedimiento de Recuperación Empresarial (PRES)

Este procedimiento, gestionado a través de las cámaras de comercio, permite una reestructuración rápida con menor intervención judicial. Entre sus ventajas se incluyen:

• Capitalización de acreencias.
• Descarga de deudas y creación de pactos de deuda sostenible.
• Venta de activos no esenciales sin autorización judicial.

Beneficios tributarios

Las empresas admitidas en procesos de insolvencia pueden acceder a beneficios como:

• Exoneración de retenciones en la fuente sobre el impuesto de renta.
• Reducción del 50% en la retención de IVA.
• Suspensión temporal de obligaciones tributarias relacionadas con renta presuntiva.

Análisis nacional del régimen de insolvencia y reorganización empresarial

Los datos nacionales confirman una tendencia creciente en las solicitudes de insolvencia y reorganización empresarial:

1. Solicitudes totales (2023-2024): Se presentaron 3,128 solicitudes, de las cuales el 61.7% corresponde a procesos de reorganización.
2. Distribución geográfica: Bogotá lidera con 1,548 casos (878 de reorganización), seguida por Medellín (329 reorganizaciones) y Cali (190 reorganizaciones).
3. Tasa de admisión: En Bogotá, la tasa de admisión efectiva para reorganización es del 45.4%, mientras que en Medellín es del 48.6%.

Estos datos reflejan la preferencia de las empresas colombianas por optar por reorganización empresarial como estrategia para enfrentar dificultades financieras, en lugar de la liquidación judicial.

audifarma se enfrenta a un desafío monumental, pero el marco del régimen de insolvencia y reorganización empresarial ofrece herramientas poderosas para su recuperación. Con ingresos de $4,050,029 millones, su continuidad es crítica para el sistema de salud en Colombia, donde juega un papel clave en la distribución de medicamentos esenciales. Su éxito dependerá de la capacidad para implementar una estrategia efectiva que combine la renegociación de pasivos, la optimización operativa y la confianza de sus aliados.

Una visión anticipada: El cambio en el modelo de comercialización de medicamentos y su impacto en audifarma

Desde Consultorsalud, ya habíamos anticipado los desafíos que enfrentaría el modelo actual de comercialización de medicamentos en Colombia, como quedó plasmado en el artículo que publiqué recientemente el pasado 18 de noviembre y que titule “¿Por qué cambiar el modelo de comercialización de medicamentos?”.  El análisis detallado reveló cómo el agotamiento del sistema de intermediación, junto con el incremento de los costos y las deudas acumuladas, estaba llevando al límite la sostenibilidad de grandes gestores farmacéuticos como Audifarma. La situación actual de Audifarma confirma las advertencias realizadas, evidenciando que el sistema de salud colombiano necesita un rediseño estructural urgente para garantizar la sostenibilidad del acceso a medicamentos.

El giro que inicia hacia la compra directa de medicamentos por parte de las EPS, descrito como un paradigma transformador, no solo busca optimizar costos y eliminar intermediaciones insostenibles, sino que también redefine los roles estratégicos dentro del sistema de salud. Este modelo, al priorizar la eficiencia, la competencia y la sostenibilidad, plantea desafíos y oportunidades significativas para todos los actores de la cadena farmacéutica. Audifarma, como uno de los mayores operadores, ejemplifica los riesgos del modelo actual y la necesidad de adaptarse rápidamente al nuevo panorama emergente.

Una invitación estratégica para la industria farmacéutica

La transformación del modelo de comercialización de medicamentos no solo redefine el entorno operativo, sino que plantea una serie de preguntas estratégicas. ¿Cómo adaptarse a esta nueva dinámica? ¿Qué acciones pueden tomar las empresas farmacéuticas para mitigar riesgos y capitalizar oportunidades?

En Consultorsalud, entendemos que estos cambios requieren un acompañamiento integral y especializado. Con acceso a información de alto valor, relaciones sólidas con las EPS y una cercanía constante con los entes gubernamentales, estamos en una posición privilegiada para anticipar cambios reglamentarios, legislativos y operativos. Ofrecemos análisis avanzados y estrategias personalizadas para guiar a nuestros aliados hacia decisiones informadas y efectivas. Si eres parte de la industria farmacéutica, este es el momento de actuar. Conecta con nosotros y accede a nuestra red de expertos, quienes te ayudarán a identificar riesgos, aprovechar las oportunidades y diseñar estrategias ganadoras en este nuevo panorama. Haz clic aquí y déjanos tus datos para recibir una consultoría personalizada que transformará los desafíos en ventajas competitivas